调研基本情况

投资者活动关系类别

其他券商策略会

时间

2026年6月12日

地点

上海

参与单位名称

国盛证券、人保资产、银河基金、中欧基金、宁泉基金、汇添富、兴银基金、惠升基金、申万菱信、国泰基金、兴全基金、青骊投资、华安基金

上市公司接待人员姓名

证券事务代表：王浩翔

公司经营亮点解析

好想你在调研中披露，2025年公司聚焦红枣主业，推进品牌升级与产品创新，全年实现营业收入13.28亿元，归母净利润8.66亿元。利润端增长主要得益于鸣鸣很忙公允价值变动收益显著改善；营收端虽受电商渠道调整、年货节周期缩短等因素影响整体承压，但呈现多项积极变化：电商渠道经调整后扭亏为盈，去核枣、去皮去核枣等核心大单品保持强劲增长，其中黑金枣上市10个月收入突破5000万元，与山姆渠道合作深化，全年贡献收入超1.5亿元。

2026年一季度，公司业绩实现“开门红”，营业收入5.05亿元，同比增长23.22%；归母净利润11.11亿元，同比大幅增长2691.43%。

投资者关注焦点回应

渠道结构与发展策略

公司三大核心渠道为电商、专卖、商超，2025年电商收入占比27.65%，专卖收入占比23.90%。未来线下将强化高势能商超合作，专卖店聚焦场景化营销与中高端客户体验；线上则加强抖音、小红书等兴趣电商渗透，持续塑造“红枣专家好想你”品牌心智。

毛利率提升原因

毛利率改善主要系原材料成本下降及“开源节流”成效显著。一方面通过产品清单管理聚焦核心创利产品，另一方面贯彻“三保一降一创新”战略，通过定向采购、集中招投标及生产精细化管理实现降本增效，高毛利产品占比提升带动整体盈利水平增强。

产品与渠道重点方向

产品端将坚持“红枣+健康锁鲜食品”方向，围绕黑金枣、去皮去核枣等战略单品强化低糖、轻滋补等产品表达，同时推进功能茶饮、粉类、膏滋浓浆等品类升级，并探索中药饮片新赛道。渠道端线上线下协同，优化触达能力与效率。

品牌与海外市场布局

品牌费用将重点投向景区、机场、高铁站等高势能渠道，电商投放注重投入产出比。海外市场已与Costco、京东出海等合作，通过跨境电商将核心产品销往东南亚、北美、欧洲等地，未来将结合区域消费偏好迭代产品，传播红枣文化。

股东回报规划

公司高度重视股东回报，利润分配将遵循《公司章程》，兼顾可持续发展与股东合理回报，具体年度分红方案需结合盈利、现金流及投资需求等因素审慎制定。

核心财务数据

2025年

2026年一季度

营业收入

13.28亿元

5.05亿元（同比+23.22%）

归母净利润

8.66亿元

11.11亿元（同比+2691.43%）

电商渠道收入占比

27.65%

-

专卖渠道收入占比

23.90%

-

山姆渠道贡献收入

超1.5亿元

-

黑金枣上市10个月收入

突破5000万元

-

近三年累计分红

11.31亿元

-

品牌价值

207.72亿元